全国服务热线:0591-83620610
当前位置: 首页 > 行业动态行业动态

手机产业链受重搓 台湾大立光一季度收入下滑40%

发布时间:2020-02-08 14:43:14点击量:

天风国际分析师郭明錤对于电子产业一向看好,不过其在最近的报告中却对手机产业链发出风险警告。

郭明錤对手机行业提出三个风险警告

郭明錤称2020上半年,手机品牌与产业链面临的3个潜在风险:首先是中国市场手机出货量将低于市场预期;其次,5G手机对Android品牌换机需求贡献将小于预期;最后,受疫情爆发的影响,供应链面临严峻挑战,其出货量也将低于预期。

手机产业链受重搓 台湾大立光一季度收入下滑40%(图1)

反应在数据层面上,就是郭明錤在报告中指出,2020年春节期间,中国市场手机出货量下降的比例接近50%–60%,截至目前,手机产业的库存量高达近5000–6000万部。同时2019年,中国市场手机出货量约3.6–3.8亿部。预计中国手机2020年出货将下降15%至3.1–3.3亿部。

这表明,未来一段时间手机产业链上将会呈现需求问题和供应问题集中爆发风险。这里郭明錤在报告中分析认为,供应需求问题其实早就存在,只不过近期爆发的疫情起到“催化剂”的作用,进一步加速需求问题的发展;至于供应端问题,简单来说就是库存量,因疫情给经济带来不利影响,必然会牵连手机产业。

手机产业链受重搓 台湾大立光一季度收入下滑40%(图2)

由此郭明錤在报告中用大立光为例作了详尽的分析,称大立光一季度营收与盈利可能显著低于市场预估由于上述三个因素影响,预计大立光Q1营收将衰退40-50%(市场预期25-30%)。同时由于产能利用率下单和叠加降价抢单,Q1毛利率将降至58-62%(实出勤62-65%)。

产生这一问题的主要原因之一就是受疫情影响市场需求下滑和工厂复工率问题,即初期普遍偏低很难超50%,像是舜宇(30-40%)、欧菲光(45-55%)、丘钛(30-40%)等厂商的复工率也不会太高。

由此对于安卓或苹果的镜头供货商来讲,将会面临营收衰退和毛利率下降的爽压力,加之需求量下降因素,继而最终会导致企业间的价格战加剧,并反过来对于企业的营收和毛利率进一步施压。

最后,郭明錤指出:中国Android品牌的镜头供货商在2020上半年将面临挑战。 

手机产业链受重搓 台湾大立光一季度收入下滑40%(图3)

清库存将会成为今年手机厂商的当务之急

按照郭明錤在报告中的数据显示,2020年春节期间,中国市场手机出货量下降的比例接近50%–60%,截至目前,手机产业的库存量高达近5000–6000万部。

虽然此库存相对于全面上亿部的手机出货来讲占比很小,乃至分摊到主流的手机厂商的身上也是无足轻重。但是这仅仅是在没有疫情的前提下。因为按照往年规律,春节是一个大肆清库存的有力节点,这样手机厂商将能在5G爆发的2020年全身心投入到新品研发和推向市场上去。

现在疫情的爆发,则直接打乱了厂商的规划,使得清理4G手机的期限被大大延迟。除了手机厂商之外,渠道方面压力更大,即一方面上游厂商订货源源不断地进入,而另一方面受疫情影响手机不能正常销售,加之产品面临更新换代,最后会导致渠道方利润大跌。

由此各家在疫情结束后面对清库存的任务,大打价格战则是最立竿见影的方法。随之带来的问题就是,用户的换机的周期也会相应增加。

这样势必会影响到2020年5G手机的出货,新品出货量下降之后对于上游供应链也并不是什么好消息,就像是郭明錤所指出的,像是中国Android品牌的镜头供货商将在1H20将面临挑战。

写在最后

在投资者报告最后,郭明錤总结个三个方面的结论:首先是各品牌将展开积极促销,如果一切顺利,库存可能于第二季度末或第三季度将降至正常水平;其次,库存去化过程将不利中国品牌新机出货与相关产业链;

最后,郭明錤指出,5G对于高端手机换机需求与品牌价值并无帮助,手机市场整体衰退不利于品牌与产业链成长。


地址:福州市鼓楼区东百大厦13楼  电话:0591-83620610  手机:18060508607
Copyright © 2012-2018 福州亿佳科技有限公司 版权所有 Powered by EyouCms  ICP备案编号:闽ICP备19026341号-3